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如何计算数字货币的价格?为什么我们没有数字货币的定价权?

如何计算数字货币的价格?为什么我们没有数字货币的定价权?有一个关于定价权的问题值得思考。中国是最大的原油进口国、最大的铁矿石消费国和最大的粮食进口国。然而,中国几乎没有定价大宗商品的权利。因此,有些人认为,价格和供求关系是由金融市场的商品交易量决定的。以原油为例,交易最活跃的金融市场是伦敦布伦特原油市场和纽约西德克萨斯轻质原油市场。这两个市场的日原油交易量是现货交易的十倍以上。交易规模巨大,导致全球85%的原油交易以这两个交易中心的价格为基准价格。

交易规模决定价格的逻辑似乎是合理的,但这一说法也被怀疑是普遍的。事实上,有时一个有影响力的人和一份著名机构的报告可以决定价格趋势。例如,特朗普在推特上炮轰原油价格过高,原油连续一个月下跌;例如,高盛或摩根大通在香港发布了一份看跌中国银行股的研究报告,中国银行股将长期疲软。显然,声音也是定价权的决定性因素之一。

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令人尴尬的是,数字货币市场也出现了交易量不决定价权的现象。从交易规模来看,中国人在现货市场和金融衍生品市场的交易量至少占世界的50%。然而,我们只贡献了交易量,但与定价权相去甚远。我们用数据说话:

2018年7月13日至7月24日,Bitfinex以暴力拉盘为主BTC6000-8400反弹市场。

20192000年4月2日,价值1亿美元的抄底价值为Coinbase、Kraken和Bitstamp大量购买比特币导致比特币飙升22%,市场开始牛市。

2019年5月17日,5000个比特币的3笔大卖单将出现Bitstamp比特币瞬间下跌5%,导致市场恐慌性大幅下跌。Bitmex价值2万比特币的合约爆仓。

20196月4日,一个超级大户经常coinbase转入25160个BTC,做了一波高抛低吸,导致比特币连续暴跌超过10%。

这样的例子并不少见,作者只列举了熟悉的案例。总的来说,几乎90%的趋势拐点和80%的剧烈波动是由外国交易中心主导的。此外,从期货标记指数的编制规则来看,中国人确实没有定价权。

目前,全球交易量排名前五的期货交易中心BTC标记指数主要锚定Coinbase和Bitstamp两个交易中心的现货价格。众所周知,只有对市场最具指导意义和公平性的交易中心BTC标记成分指数可以包含价格。Bitstamp作者是一个深度极差的交易中心,作者开玩笑说作为量化的朋友卖了500个BTC一周内卖不完,但现货价格以市场为标准。然而,火币等主流货币交易深度极佳的交易中心很少被列入标记指数。显然,中国庞大的投资者群体与交易规模不匹配。

作者认为,如果我们不能掌握数字货币的定价权,中国将在未来世界数字货币金融体系建设中由其他国家领导。目前形势的主要原因是中国的投资价值观和投资方式与其他国家完全不同。

以美国和中国投资者的比较为例,美国投资者更倾向于投资主流数字货币并长期持有。除非价格大幅上涨,否则美国投资者通常不会轻易出售筹码。因此,从长远来看,美国投资者囤积了大量筹码BTC,手中的商品自然是定价权的基础,占据了巨鲸地址中美国人的绝大多数和coinbase庞大的BTC托管量可见一斑。

与美国人相比,中国人更倾向于投机性强的短期交易和小货币。因此,在巨大的交易量中,有许多过度交易。此外,极其活跃的投机氛围也使中国经常诞生BRC,FT这是外国人无法想象的资本部门,然后资本部门的崩溃对市场投资者造成了巨大的伤害。如果大量投资者只热衷于资本游戏而不考虑投资来源,那么中国的数字货币市场与传统的传销骗局没有什么不同。

相比之下,美国数字货币投资者更加理性和成熟。因此,美国市场的价格形成机制更加科学,这意味着世界各地的数字货币定价将参考美国的情况CBOE(芝加哥期权交易中心)和CME两个月的交易量之和低于芝加哥商品交易中心OKEX期货交易中心十分之一,每个交割日都会引起市场剧烈震荡。

在过去的两年里,在资本行业的反复教育下,一些中国投资者开始觉醒,他们逐渐意识到只有主流货币才有穿越牛市和熊市的价值,因此这些投资者开始不断调整自己的思维和投资方式。投资价值观的不断变化也使中国的数字货币市场逐渐成熟。只有成熟、可持续的市场和合理的投资者,中国才有条件争夺数字货币。

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