监管沙盒(Regulatory Sandbox)的概念由英国政府于2015年率先提出。按照英国金融行为监管局(FCA)的定义,“监管沙盒”是一个“安全空间”，在这个安全空间内，金融科技企业可以测试其创新的金融产品、服务、商业模式和营销模式。

近年来，以区块链和大数据为代表的一系列金融技术发展迅速，出现了各种新兴的金融产品、服务和商业模式，迅速改变了传统金融业的生态模式。金融技术的商业模式和应用模式非常多样化和复杂，监管机制难以同步发展。在利用滞后的监管机制来控制快速变化的金融技术时，如何平衡风险防治与促进创新之间的关系已成为一个大问题。在这种需求下，监管沙箱应运而生。

监管沙箱，又称监管沙箱，英语是RegulatorySandbox。2015年3月，英国政府首次提出了这一概念，英国金融金融行为监管局(FCA)监管沙箱的定义是一个安全的空间。在此空间中，放宽监管规定，在保护消费者或投资者权益、防范风险溢出的前提下，尽可能创造鼓励创新的规则环境。金融科技企业可以测试创新的金融产品、服务、商业模式和营销方法，不必担心在遇到问题时立即受到监管规则的限制。

本设计本质上是金融创新产品的测试和激励机制，也能保护消费者权益。它是一个短周期、小规模的测试环境，可以缓冲监管对创新的限制，类似于中国的经济试点项目。具体流程一般可分为三个步骤：申请、评估和测试，运行核心包括两个方面：降低现有监管框架下的测试门槛；确保创新测试带来的风险不会从企业传递给消费者。

除英国外，新加坡、澳大利亚、美国等国家还于2016年至2017年发布了沙箱监管文件，说明了准入条件和操作方法。目前，中国区块链发展迅速，自2018年以来建立了大量新项目，若进行“一刀切”式的管控，无疑不利于我国在金融科技领域保持领先地位。因此在2017年5月23日，我国在贵阳启动了区块链金融沙盒计划，是我国首个由政府主导的沙盒计划。

因此，可以知道针对性ICO实施“监管沙盒”既能弥补现有金融监管机制的不足，又能相对控制风险，保护投资者利益，平衡区块链产业创新ICO有效的风险监管手段。ICO如果采取一刀切或严格的监管，必然会影响区块链新兴产业的发展和进程。