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CBOE2018年熊市的罪魁祸首是关闭比特币期货倒计时?

芝加哥期权交易中心是世界上最大的期权市场(CBOE)比特币期货合约交付完成后,比特币期货交易将正式关闭,而比特币期货合约推出仅一年半。

2017年12月,时间倒回 CBOE 与芝加哥商品交易中心(CME)比特币期货合约在一周内推出。市场普遍认为,灰色地带的加密货币最终得到了一些主流金融机构的认可。

这无疑是比特币市场的兴奋剂,在一年内飙升了 14 倍,给了已经陷入狂热的比特币投资者更多的努力。

众所周知,期货合约推出后不久,比特币价格就达到了历史最高点,然后急转直下,开始了一年多的熊市,就像兴奋后的无尽空虚。

CBOE关闭比特币期货倒计时,它真的是2018年熊市的罪魁祸首?

数据来源:coinmarketcap

比特币在2018年暴跌的因素很多,然而,很难说比特币期货合约的推出时间如此接近比特币价格的历史高点。

享年 18个月XBT

CBOE关闭比特币期货倒计时,它真的是2018年熊市的罪魁祸首?

经美国监管机构批准,2017202月11日,CBOE 率先推出比特币期货合约(XBT),这无疑是加密货币历史上的标志性事件。CBOE 的高级演讲仍然能感受到他们对比特币期货的巨大期望。

CBOE 全球市场 CEO Ed Tilly 表示,“鉴于比特币表现出前所未有的巨大利润,我们将为客户提供交易工具,帮助他们表达观点,对冲风险,这是一件非常重要的事情。我们致力于加强比特币市场的公平性和流动性。比特币期货的推出可能会促进比特币 ETF 的面世。”

CBOE全球市场 COO Chris Concannon 则声称,“这些衍生品是真正的游戏变化者,将彻底改变传统的金融领域,提高加密货币的接受度。在未来 10 年,在资产和货币方面,加密货币市场将爆炸性增长。”

从上线第一天的情况来看,场面真的很火爆。2018年1月到期的比特币期货合约价格从 1.5万美元开始飙升。在此期间,它多次触发熔断。盘中报价一度达到 18650 美元,甚至导致 CBOE 网页崩溃。

同时,比特币期货合约的推出也提高了现货价格,第一天的现货价格约为 15380 美元。2017年12月17日,比特币现货价格达到历史最高点 19142 美元。

2017年12月18日,CME 比特币期货合约(BTC)上线时,从1 月到6 月到期的合同价格超过2万 美元。当时,在这种狂热的市场环境下,没有人认为比特币历史上最高的价格会停在 19142 美元,到目前为止还没有超过 2万 美元。

2018年1月17日,CBOE 第一份比特币期货合约到期,当天现货价格波动剧烈。合同最终以 11055 美元的价格结算,比特币现货价格一度跌至 9199.根据一个月前的最高点,59 美元下跌了50%以上。

Ed Tilly 此时表示,比特币期货的发展过程将非常漫长,但结果可能与交易中心的交易基金 相似ETF,在国家监管机构的支持下,比特币期货是一种值得长期追求的产品。

显然,我觉得刚推出的时候没有信心。

值得一提的是,交割日波动剧烈,成为比特币期货合约之一“传统”,原因无非是临近交割,多军和空军都在抓住最后的机会试图杀死对方。

2018年 比特币价格瀑布式下跌,受熊市影响,比特币交易量也下降了80%以上。自2018年5月以来,CBOE 比特币期货合约产品的名义交易量不再超过 10 亿美元。

今年 3 月,CBOE 通知交易员不打算推出新的 XBT 期货合约。这意味着最后一个 XBT 期货合19 到期后,期货合约将关闭。XBT 由于交易量持续低迷,期货合约新手炒币入门基础知识图的寿命最终定格为 18个月。

CME为什么后来居上?

但 CBOE 竞争对手 CME 却不想关闭比特币期货交易的想法,即使今年4 月比特币价格反弹,CME 交易量连续创新高。

今年4月,比特币价格迎来了一波上涨,CME 比特币期货交易量也创历史新高。据 介绍CME 公布的数据显示,4月4日比特币期货的合成交量达到创纪录的 22542 份,相当于 11.3 名义价值达到 55.63 亿美元。

进入 5 月,CME 交易量再次创历史新高。5月13日,比特币期货合约成交量达到3367 份,相当于3367 份,名义价值超过 10亿美元。CME 最新数据,CME 5 月份合约30万份,名义价值超过 120亿美元,平均日交易量超过13600份 合约6.8 万个比特币。

CME 4 月和5 月比特币名义交易量已超过过去六个月的总交易量。CME 比特币期货在一周内推出CBOE,今天的比特币期货交易量不如 CME 的十分之一,早起的鸟不一定有虫吃。

不禁要问,都是比特币期货合约,为什么差距这么大?

首先,看看两者之间的相似之处。双方都是现金结算,这意味着比特币不会简单地在交易中心交易。买卖双方只需关注销售价格和现金价格,并通过价差实现收入。这种结算方法对比特币的流通没有实际的促进作用。

两者的区别在于,XBT 单位为 1个比特币,BTC 5 比特币;XBT 最小变化价为 10 美元/比特币,BTC 5 美元/比特币;XBT 要求 44% 初始保证金,即 杠杆率约为2 倍;BTC要求 35% 初始保证金,即 杠杆率约为3 倍;XBT 使用主要交易中心的价格指数进行定价和结算,BTC 以 Gemini 交易中心结算日美东时间下午 4 交易价格作为结算价格计算交付。

有专家认为,CBOE 合同倍数小,参与成本高。新手小白一定要看炒币技巧,这可能会使 CME 在 CBOE 和 CME 交易比特币不划算,因为 在一定程度上CME 比特币交易量影响 CBOE 交易量。也就是说,CME 抢了 CBOE 的生意。

虽然 CBOE 比特币期货合约即将关闭,但这并不意味着 CME 从那以后,这个市场一直不缺参与者。

6月13日,纽约证券交易所母公司洲际交易中心(ICE)坐镇的加密资产交易平台 Bakkt COO Adam White 在 Medium 发布的博客说,期待已久的 Bakkt 比特币期货产品将于7月22日开始测试。CME、CBOE 两个交易中心比特币期货产品最大的区别在于,Bakkt 比特币期货产品实物交付。

现金结算有利于机构和对冲基金避免持有比特币的价格风险,使其能够快速参与比特币期货交易。然而,上述现金计算的缺点也提到,它不能促进比特币的流通。实物交付无疑将促进比特币的流通,这种痛点可以有效地解决。

此外,纳斯达克一直盯着比特币期货,纳斯达克今年可能会推出第一份比特币合约。

对比特币现货的影响有限

当然,资者最关心的是 CBOE 关闭比特币期货合约是否会影响比特币价格。

目前按 CBOE 交易规模,XBT 退市对比特币现货影响不大,比 CBOE 交易规模要大得多CME 期货产品仍在继续。

不过,在 CBOE 和 CME 推出比特币期货合约后,比特币价格立即直接转移了几次。市场上对现金交付的比特币期货仍存在许多争议。许多人把2018年 加密货币熊市的锅扔给了比特币期货。

这是不合理的。比特币期货给了华尔街对冲基金和加密货币巨头做空的机会。然而,由于这是一种没有足够数量比特币的现金结算方式。

所以,如果你想做空比特币,你必须首先购买硬币和屯币,使大量资金流入市场,这只是解释了期货很快就达到了历史高点。

当交易员持有大量比特币并投注现金结算合同时,他可以及时抛出比特币,导致货币价格大幅下跌。

然而,有些人认为,还有其他因素导致比特币价格在 2018 年暴跌,完全扔给比特币期货是不合适的。比特币价格下跌的原因可能是全球监管机构的审查、税务机构采取的措施和其他加密货币的崛起。

双方争论不下,但从这个角度来看,是实物交付的Bakkt 的推出令人期待,我们可以关注该产品是否能抑制现金期货的波动。

但无论如何,期货交易毕竟是一种高风险的投资行为,尤其是对散户投资者来说,不要发烧,但有很多教训

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