避险策略基金的前身是保本基金,而该基金最大特点就是在基金份额到期内,可以获得投资本金的保证。但是保本基金也是存在一定的风险。
1、保本基金的保障机制本身存在一定问题。
目前已经发行的保本基金全部采用连带责任担保保障机制,担保机构有权无条件向基金管理人进行追偿,基金管理人实际对基金份额持有人的投资本金承担保本清偿义务。
2、保本基金的保本投资策略存在可能失效的问题。
部分保本基金为提高收益率,投资运作不够稳健,存在将低等级信用债纳入稳健资产投资范围、剩余期限错配,风险资产放大倍数过高等情况,使得基金净值波动加剧。
3、保本基金快速膨胀可能带来的风险。
保本基金数量规模不断快速增大,特别是部分基金管理人大量集中发行保本基金,在出现到期亏损无法赔付时,会损害持有人的利益。
避险策略基金本质上是混合基金,通过一定的避险投资策略进行运作,同时引入相关保障机制,力求到期时避免基金份额持有人出现亏损。
避险策略基金的投资范围
1、大部分资金投资于基金到期日一致的债券。
2、其余部分投资于股票,衍生工具等高风险资产以提高收益水平。
3、在锁定风险的同时力争获得潜在高回报,适合稳健保守投资者。
避险策略基金的类型
- 本金保证:一般为100%保本,也有低于或高于100%的。
- 收益保证:我国目前并没有此类基金,国外存在。
- 红利保证
国际流行避险策略
1、对冲保险策略
其主要依赖于金融衍生产品如股票期权,股指期货等实现投资组合价值的保本与增值。
2、固定比例投资组合保险策略
CPPI通过比较投资组合现时净值与投资组合价值底线,从而动态调整投资组合中风险资产与保本资产的比例,兼顾保本与增值目标策略。
目前,国内避险策略基金为实现保本目的,主要选择固定比例投资组合保险策略。
避险策略基金的分析指标
1、封闭周期:周期越长,机会成本越高
2、保本比例:80%——100%。其他条件相同时,保本比例较低的基金投资于风险性资产的比例高。
3、赎回费:为避免投资者提前赎回,在设置基金赎回费用时,提高收费标准,加大投资者退出难度。
4、安全垫:指风险投资产品可承受的最高损失限额。安全垫小,基金很难通过放大操作提高收益,反之,有助于增强基金到期保本的安全性。
非常感谢大家能耐心学到最后,希望通过今天的分享,大家对基金有进一步的认识和了解,下次我们将详细介绍——什么是ETF基金,敬请期待!