基金反着买，别墅靠大海；冰点不能停，事后一定赢。

基金圈一直流行着这种说法，并且真的有人按照这个思路在做投资，比方说每年年初买入上一年排名后十的基金，或者在基金发行冰点的时候逆向操作，加大投资。

这么做事后真的一定会赢吗？

大家好，欢迎来到“丹丹的投资江湖”，这期视频有点长，大家可以点赞收藏慢慢看。

为了亲自验证基金反着买到最后到底是赚还是赔，在10月份的第一个交易日，丹丹做了一个极有可能是作S的操作，按照基金反着买的思路在天天基金创建了一个实盘组合，名字就叫做“基金反买组合1号”。

具体操作策略是这样的：

如果每个季度买入上季度排名后十的基金，反复操作一年，看看最后到底是赚还是赔？

假设我们初始有一笔资金，比如5000块，每个季度最后一个交易日收盘后，等基金净值出来后，选取近3个月收益排名后十的基金，然后在下个季度的第一个交易日均仓地买入这十只基金，持有接下来的一整个季度，在这个季度当中，不管基金是涨上天了还是跌成狗了都不卖。持有一整个季度之后，不管最终是赚还是亏，我都在这个季度的最后一个交易日把持有的基金全部卖光，然后下个季度的第一个交易日再用所有的钱都重新均仓地买入上个季度排名后十的基金，接着继续持有一个季度。如此循环往复一年，最后计算我们的组合收益率到底有多少。

按照这个策略，丹丹去天天基金网拉了一下数据，按照三季度收益排名从后往前排了个序。说到这里，我得强调一下：毕竟丹丹是真金白银地砸钱买进去的，那肯定不能无脑买入排名后十只基金啊！所以，我就剔除了基金规模在5000万以下的超级迷你基金9只、A类份额基金4只、ETF联接基金2只，最终从三季度收益排名后25只基金中选择了10只基金来构建“基金反买组合1号”。

剔除5000万以下的超级迷你基金9只

剔除A类份额基金4只

剔除ETF联接基金2只

“基金反买组合1号”持仓基金

这里，我科普一下：

一，为什么要剔除掉基金规模在5000万以下的超级迷你基金？

因为迷你基金存在很容易因触发合同约定而被动清盘的风险，尤其是那些连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的迷你基金，如果我买了它们结果它们清盘了，可能会影响组合收益表现。

二、为什么要剔除掉A类份额基金？

因为基金的C类份额不收申购费，而是收取以每日计提的销售服务费，那么，持有期限越短，选C类份额比A类份额就更划算。因为丹丹的“基金反买组合1号”持仓周期是一个季度，比较短，所以我选择了C类份额。

我们再说回来丹丹选中的这10只基金。截止到9月30号，近3个月的跌幅都在25%以上；近1年的跌幅都在30%以上；波动率也基本都在30%多；夏普比率全是负的，性价比非常低；最大回撤动不动就是30%-40%；基金规模也是小得可怜，有4只甚至不到一个亿；10只里面就有9只重仓了港股。

一般情况下，我们决定要不要买一只基金，会综合考虑它的各项指标是否优异，比方说：各阶段收益表现、投资胜率、波动率、夏普比率、最大回撤、持仓和投资风格等等。如果按照我们正常的选基思路，那很明显，这10只基金是绝对入不了咱们法眼的，谁会去买这么差劲的基金啊，疯了吧！

为什么丹丹想要构建这个看起来疯狂的基金反买组合呢？原因有三点：

1、风格转换：A股市场有着非常明显的板块和热点轮动效应，市场风格是不断变换的，比如去年新能源赛道涨上了天，今年又变成了煤炭、石油传统能源的天下了。上一年排名靠前的基金，大概率是市场热点刚好和基金经理的持仓吻合，等到行情轮动到下一个热点，那这些排名靠前的基金业绩自然也会变得一般般。这就是为什么A股一直存在着一个冠军魔咒：基金当年排名越高，未来表现反而越差。比如2021年的冠军基“前海开源公用事业”今年前三个季度的收益是-28%，表现很不好。这个魔咒是不是也同样适用于季度收益排名呢？所以我想试一试。因为丹丹相信：基金经理很难连续踩中赛道，可也不至于一直踩错赛道吧。

2、基金经理更换：基金公司也不想看到自家的基金长时间地霸榜排行榜的倒数位置，尤其是不想走到清盘的地步，因为这会影响公司的声誉，影响新发基金的募集。所以，当基金公司旗下某只基金表现很差的时候，整个基金公司会更有动力或者更有压力去更换基金经理，并且此时临危受命换上的基金经理往往是表现比较优秀的。

比方说，丹丹选择的这10只基金里面，有一只基金就在9月1日刚刚换上了一位金牛基金经理。

3、基金规模缩减操作更灵活：排名靠后的基金，普遍规模会进一步的缩减，当规模变小了之后，其实是更有利于基金经理调仓的，并且规模小的基金持股集中度相对更高，在投资市值比较小的创业板、科创板股票的时候，股价的涨幅对基金净值的贡献更加突出，这都是大基金所不具备的优势。

好了，聊了这么多，到底丹丹这个“基金反买组合1号”最后会不会赚钱，能赚多少钱呢？目前还不好说，让我们一起拭目以待，等待事实的验证吧！丹丹会每个季度调仓一次，也会不定期跟大家分享实盘组合的表现的。

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