张舒琳 中国证券报·中证网

中证网讯（记者 张舒琳）2022年上半年，部分主动权益类公募基金业绩表现不俗，尤其是投资新能源、科技等赛道的基金反弹幅度居前。近日，中信建投基金研究部负责人、中信建投低碳成长混合基金经理周紫光在接受中国证券报记者专访时表示，新能源等低碳赛道是今年重要的投资机会。

挖掘确定性机会

周紫光具有工科背景，在毕业后从事了近7年电力设备与新能源行业卖方研究工作，2016年进入中信建投基金，相继拓展了TMT、汽车和机械等成长方向的研究。专业学术背景和早期行业研究的经历，塑造了他鲜明的成长投资风格。

他通过自上而下的行业比较研究，与自下而上的公司基本面研究相结合，挖掘同时具备高成长性、高景气度和优秀基本面的标的进行投资配置。基于对产业和公司的深入理解，以及对基本面的扎实研究，周紫光管理的产品获取了较高的超额收益。根据海通证券截至2022年6月30日数据，中信建投智信物联网A近一年净值增长率在同类基金中排名前1%，中信建投智享生活A近一年净值增长率在同类基金中排名前2%。中信建投低碳成长混合A成立于2021年12月，产品业绩表现也可圈可点。

回顾今年以来的操作，周紫光说：“虽然前期经历了市场剧烈震荡，但基于对行业深入的研究和对公司基本面的判断，并没有在市场大幅下挫时激进调仓，因而在市场反弹时捕捉到估值修复带来的上涨。”他表示，仓位控制并不是唯一有效的择时手段，许多突发事件并非可以提前预测。此外，由于成长板块具备高弹性、强波动性和对宏观预期敏感的特殊属性，在市场出现超预期风险时，成长板块的反应也会相对明显。因此，他认为，应对波动的最好方式是继续深化基本面研究，判断公司未来的成长空间是否受到影响，理性判断公司业绩预期，再结合估值确定买点和卖点，从而通过持仓组合的优化调整应对市场波动风险。

作为中信建投基金研究部负责人，周紫光认为，基金经理的业绩不只依赖个人的投资能力，更需要公司投研团队的紧密配合。“公司投研团队的风格是百花齐放的，要充分发挥个人的特长和优势，再通过制度建设和文化建设提高投研交流的频度和有效性，鼓励和要求研究员更积极地为基金经理提供有效服务，同时基金经理也会通过打分、评价等方式进行有效反馈和沟通交流，通过投研一体化建设促进公司投资业绩的提升。”根据海通证券截至2022年6月30日数据，中信建投基金在最近五年和最近三年权益类基金绝对收益排行榜中均名列前茅。

持续看好低碳赛道

近期低碳赛道股票持续上涨，周紫光认为，上涨背后的逻辑主要在于，从行业整体角度看，新能源、电动车、储能等低碳方向的长期成长逻辑没有变化。尤其是受俄乌局势影响，全球能源格局可能发生改变，能源自主可控的重要性大大提升。此外，以欧洲为代表的发达国家不断推进碳关税相关的新型国际贸易形式，中国在坚定不移地实施双碳战略，这些都大幅提升了低碳产业发展的确定性和速度。经历了上半年的深度调整之后，虽然已有一定程度的反弹，但很多个股的估值仍有较高的性价比。“在目前的宏观环境下，既符合长期发展趋势，短期又受损较少，甚至能逆势加速，还具备盈利提升预期的行业非常少，低碳方向将是今年重要的投资机会，我会持续看好这个赛道。”周紫光表示。

具体到细分赛道，周紫光表示，低碳板块涉及的范围比较大，不仅包含了电动车、光伏、风电、储能、氢能、核电等，还包括了低碳技术在很多下游领域的应用。现阶段，他更看好光伏、风电、储能、汽车电动化和智能化的投资机会。