昨天的市场可谓是惊心动魄，CXO早上几乎集体跌停，下午跌幅有所收窄。

早上港股集合竞价阶段，我就看到自选股里的药明生物直接跌了20%，但其它CXO的股价并未出现异常，我就猜想到是不是药明生物海外出了什么幺蛾子？再联想到去年年底时，有传闻说CXO可能被纳入美国限制出口的实体清单，大致就能猜出是这个原因了。

在网上一阵查找，果然看到了相关报导，原来是药明生物被列入了美国商务部的未经核实名单（Unverified List），随后药明生物的官方公众号发了英文的声明，上午也紧急召开的电话会议。

目前综合我从网上看到的信息，大致归纳如下：

1、购买生物反应器的硬件和极少数过滤器需要经过美国商务部的批准，别的物料不受影响。

2、公司在过去的10年里一直在进口生物反应器的某些硬件控制器和某些中空纤维过滤器，这些产品受到美国出口管制，但已获得美国商务部的批准，且定期接受美国商务部的检查，以确保未转售，或者用于其它用途。

3、由于新冠疫情，过去两年中这一检查尚未完成，导致这次被纳入UVL。

4、公司美国团队正在和美国商务部沟通，争取早日从UVL里移除，UVL清单的去除很简单，只需要对方来一次现场核查就行。

5、目前药明大多数产能建设基本已经完成，新建产能占比不大，所以对业务没有实质性影响。

综合以上几点来看，我觉得这次纳入UVL清单并不是致命性的，并不是像华为那样往死里整，完全不给活路，从而会直接影响华为的业绩。

实际上，如果经常关注米国这种清单的话，会发现有几种级别。

第一种是全方位的封锁，也不用纳入清单了，就是直接说要封锁你，这是最严格的。因为米国觉得某个公司已经威胁到它的国家安全了，或者对它国内的产业构成颠覆性的破坏，会导致它国内的很多企业被淘汰。所以这种封锁就是不给活路，就像是封锁华为这种。不仅米国自己封锁，还要胁迫其盟国一起封锁。

第二种是实体清单，只是说会有所限制，或者是一种惩罚型的措施，但还不足以对美国的国家安全构成威胁，对它的产业链也没有革命性的颠覆，这种制裁是可以解除的，历史上中兴、海康都曾享受过这种待遇，但后来也没发现对基本面构成毁灭性影响，海康甚至在2020年还有一波翻倍的牛市行情。

第三种就是今天说的UVL，这种就像是一种常规的检查，发现了异常，要写个报告出来，从公司昨天的反馈来看，对于基本面不会有非常实质的影响。

为什么是药明生物呢？我觉得可能是因为药明生物在生物制药方面的的实力最强，产能也最大，所以米国是不是担心这些设备用作其它用途，比如生化武器之类的？或者被转售给米国的敌对国家或者组织。

事情很简单，说来说去就这么点事，我不太相信医药这个行业会成为米国重点制裁的领域，更不相信对于中国的医药行业，美国会往死里整。因为从国家安全的角度来看，中国的CXO企业不会对它构成威胁，除非是这些企业被恐怖分子控制，我觉得这种可能性几乎为零。从产业链来说，中国的药企或者CXO企业10年内对米国都构不成直接的颠覆性的威胁。

当然，这不意味着目前的CXO就不会跌了，因为市场总是在极端乐观和极端悲观之间摇摆，这次就属于比较悲观了，哪里是底部谁也说不好，只能靠时间去烫平这种波动。

面对昨天早上的暴跌，我其实很淡定，甚至还略有些兴奋，因为我一直在想，万一去年CXO继续绝尘而去，被国内这帮贪婪的机构继续炒到天上去，那可能后面的两三年我都会陷入无股可买的地步。

好在今年市场先生酒醒了，再给真正看好这个行业的人一些上车的机会。塞翁失马，焉知非福？股市就像是一个人性的放大器，每次大涨大跌时，最能反映出人性深处的特征。

对于CXO，暂时没有补仓的打算，今年上半年大概率是赛道股的受难日，就像前两年对于低估值、低于成长行业的厌弃一样，创业板已经牛了3年了，可能情绪的反转需要很长的时间。